经济金融开篇导读
期权的基本概念与要素
期权（Option）是标准化合约：买方支付一笔费用（权利金），获得在约定时间、以约定价格买入或卖出特定标的的权利；卖方收取权利金，承担在买方行权时履约的义务。三个必须分清的主体概念：概念含义标的（Underlying）期权对应的资产，国内为 ETF 或指数 …
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经济金融第 01 章
合约条款、代码与报价
条款 ETF 期权（沪深）股指期权（中金所）合约标的 ETF（如 510300）指数（沪深 300 / 上证 50 / 中证 1000）合约类型认购、认沽看涨、看跌合约单位 10000 份每点 100 元报价单位元（最小报价 0.0001 元）指数点（最小变…
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经济金融第 02 章
买方与卖方：权利义务、盈亏结构、权利金构成
项目买方（权利方）卖方（义务方）开仓现金流支出权利金收取权利金保证金不需要需要（按规则缴纳并每日重算）是否可主动选择可放弃行权，也可提前平仓无选择权，被行权时须履约最大亏损权利金（事先确定）认购卖方理论无上限；认沽卖方最多亏到"行权价 × 合约单位 −…
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经济金融第 03 章
品种清单与选择依据
品种合约标的 ETF 标的代码交易所上市时间上证 50ETF 期权华夏上证 50ETF 510050 上交所 2015-02-09 沪深 300ETF 期权华泰柏瑞沪深 300ETF 510300 上交所 2019-12-23 中证 500ETF 期权南方中证 50…
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经济金融第 04 章
开户条件、交易权限与持仓额度
条件具体要求资金申请开户前 20 个交易日日均托管证券市值 + 资金账户可用余额 ≥ 50 万元（不含融资融券融入的证券和资金）交易经历 A 股账户开立满 6 个月；或具备金融期货交易经历知识测试通过交易所认可的期权知识测试（成绩对应可申请的交易权限级别）模拟交…
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经济金融第 05 章
盈亏计算与交易成本
到期标的价格内在价值到期盈亏 3.80 0 −500 元（−100%） 4.00 0 −500 元 4.05 0.05 0 元 4.20 0.20 +1500 元（+300%） 4.40 0.40 +3500 元（+700%）到期标的价格内在价值到期盈亏 4.20 0 …
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经济金融第 06 章
常用策略的结构与适用条件
每个策略给出：构建方式、最大盈亏、盈亏平衡、保证金占用、适用与失效条件。示例统一使用 300ETF（现价 4.00 元，合约单位 10000 份）。项目数值（示例：卖 4.20 认购，权利金 0.0300）最大盈利 (4.20 − 4.00) × 10000 + 300 =…
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经济金融第 07 章
隐含波动率的读取与使用
隐含波动率（Implied Volatility, IV）是把期权市场价格代入定价模型（Black-Scholes 等）反解出来的波动率参数。它代表市场对标的未来一段时间年化波动幅度的定价，不是对涨跌方向的预测。读取方式：行情软件期权页通常直接给出每张合约的 IV 字段（百…
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